除了靠近华东地区优越的区位优势之外，公司将借河南煤炭资源整合的东风增加资源、加快发展。神火股份作为河南省的骨干煤炭企业，自身产能较小，因此整合意愿较强，相比其他煤炭企业更加积极、主动。先前整合的边沟、庇山等矿已经技改完成。随着河南省对中小煤矿整合的推进，公司受益明显。神火铝业新建一条 25 万吨高精铝生产线，预计2010 年可以贡献7万吨的电解铝产量，2011 年达产，届时公司产能将达到68 万吨。随着铝价的不断攀升，目前吨电解铝税前利润达到2000 元左右。经历了2009 年的亏损之后，2010 年有望给公司贡献每股0.62 元的业绩。预计公司 2009—2011 年每股收益分别为1.065 元、2.517 元和3.075元，对应2010、2011 年的动态市盈率分别为12.74 倍和10.44 倍，与行业其他公司相比明显低估，给予“买入”评级。一年内目标价45 元，对应18 倍的pe。