公司 4.98 亿元投资建设特殊钢锻造工程的计划，预计达产后可生产高端锻材产品8 万吨，这是公司近4 年来首次进行的明显产能扩张，也反映未来公司高端锻件产品战略。加上前期已公告的3.65 万吨锻造、辗环生产线项目，未来3 年公司将进入内涵增长和外延扩张并行成长期。我们看好大冶特钢的长期发展前景：1）中国钢铁业已经从量增到质变时代，高品质特殊钢材需求比例将大幅上升。2）利用中信泰富的技术和管理平台，大冶特钢正致力于产品结构调整，公司内涵式增长仍在延续。3）公司已展开扩充高端产能的投资。上调盈利预测：基于超预期的订单需求，我们将2009q4 和2010 年吨钢毛利假设分别上调至500 元和550 元，预计大冶特钢2009 和2010 年可实现每股收益0.67 元和0.98 元，目前股价下对应2010 年p/e 为11 倍，维持买入评级。